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Q
부동산학개론 부동산 투자론 › 부동산 투자분석 및 기법 제35회 (2024) 23번 #14333
다음 자료는 A부동산의 1년간 운영수지이다. A부동산의 총투자액은 6억원이며, 투자자는 총투자액의 40%를 은행에서 대출받았다. 이 경우 순소득승수(ㄱ)와 세전현금흐름승수(ㄴ)는?(단, 주어진 조건에 한함)
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○ 가능총소득(PGI): 7,000만원

○ 공실손실상당액 및 대손충당금: 500만원

○ 기타소득: 100만원

○ 부채서비스액: 1,500만원

○ 영업소득세: 500만원

○ 수선유지비: 200만원

○ 용역비: 100만원

○ 재산세: 100만원

○ 직원인건비: 200만원

  1. 1
    ㄱ: 9.0, ㄴ: 8.0
  2. 2
    ㄱ: 9.0, ㄴ: 9.0
  3. 3
    ㄱ: 9.0, ㄴ: 10.0
  4. 4
    ㄱ: 10.0, ㄴ: 8.0
    정답
  5. 5
    ㄱ: 10.0, ㄴ: 9.0
돌아가기 이 단원 20문제 풀기
보기마다 옳고 그름 · 틀린 곳 교정 · 핵심 한 줄
핵심순소득승수 = 총투자액÷순영업소득, 세전현금흐름승수 = 지분투자액÷세전현금흐름.
다음 자료는 A부동산의 1년간 운영수지이다. A부동산의 총투자액은 6억원이며, 투자자는 총투자액의 40%를 은행에서 대출받았다. 이 경우 순소득승수(ㄱ)와 세전현금흐름승수(ㄴ)는?(단, 주어진 조건에 한함)
  1. 보기—

    ○ 가능총소득(PGI): 7,000만원

    ○ 공실손실상당액 및 대손충당금: 500만원

    ○ 기타소득: 100만원

    ○ 부채서비스액: 1,500만원

    ○ 영업소득세: 500만원

    ○ 수선유지비: 200만원

    ○ 용역비: 100만원

    ○ 재산세: 100만원

    ○ 직원인건비: 200만원

    유효총소득 7,000−500+100 = 6,600만. 영업경비 200+100+100+200 = 600만. 순영업소득 6,000만. 세전현금흐름 6,000−1,500 = 4,500만. 지분 6억×60% = 3억 6천만.
  2. ④정답
    ㄱ: 10.0, ㄴ: 8.0
    ㄱ 6억÷6,000만 = 10.0. ㄴ 3억 6천만÷4,500만 = 8.0.
해설
이 문제의 용어 재산세
관련 두문자 가공유영순부세영세 영업현금흐름 계산 순서

 ④ ㄱ: 10.0, ㄴ: 8.0​

번호

구분

내용

1

정답

 ④ ㄱ: 10.0, ㄴ: 8.0​

2

해설

 부동산 투자 수익성 지표를 계산해보겠습니다.

1) 순영업소득(NOI) 계산:

유효총소득(EGI) = 가능총소득 - 공실손실 + 기타소득

= 7,000 - 500 + 100 = 6,600만원

영업경비(OPEX):

 

수선유지비: 200만원

용역비: 100만원

재산세: 100만원

직원인건비: 200만원

영업경비 합계: 600만원

 

순영업소득(NOI) = EGI - OPEX

= 6,600 - 600 = 6,000만원

2) 세전현금흐름(BTCF) 계산:

세전현금흐름 = NOI - 부채서비스액

= 6,000 - 1,500 = 4,500만원

3) 승수 계산:

(ㄱ) 순소득승수 = 총투자액 / NOI

= 60,000 / 6,000 = 10.0

(ㄴ) 세전현금흐름승수 = 자기자본 / BTCF

 

자기자본 = 총투자액 × 60% = 60,000 × 0.6 = 36,000만원

세전현금흐름승수 = 36,000 / 4,500 = 8.0

 

정답: ④ (ㄱ: 10.0, ㄴ: 8.0)

주의: 영업소득세는 NOI 계산에 포함되지 않습니다. NOI는 부채서비스와 소득세 차감 전의 순영업소득입니다.​

3

기타

 

 

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