Q
다음 표와 같은 투자사업들이 있다. 이 사업들은 모두 사업기간이 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에 현금유입만 발생한다고 한다. 할인율이 연 7%라고 할 때 다음 중 틀린 것은?
보기
| 사업 | 초기 현금지출 | 말기 현금유입 |
| A | 3,000만원 | 7,490만원 |
| B | 1,000만원 | 2,675만원 |
| C | 1,500만원 | 3,210만원 |
| D | 1,500만원 | 4,815만원 |
-
1
B와 C의 순현재가치(NPV)는 같다.
-
2
수익성지수(PI)가 가장 큰 사업은 D이다.
-
3
순현재가치(NPV)가 가장 큰 사업은 A이다.
-
4
수익성지수(PI)가 가장 작은 사업은 C이다.
-
5
A의 순현재가치(NPV)는 D의 2배이다.정답
보기마다 옳고 그름 · 틀린 곳 교정 · 핵심 한 줄 · 교정 1곳
핵심NPV = 유입 현가 − 지출, PI = 유입 현가 ÷ 지출.
다음 표와 같은 투자사업들이 있다. 이 사업들은 모두 사업기간이 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에 현금유입만 발생한다고 한다. 할인율이 연 7%라고 할 때 다음 중 틀린 것은?
-
보기—
사업 초기 현금지출 말기 현금유입 A 3,000만원 7,490만원 B 1,000만원 2,675만원 C 1,500만원 3,210만원 D 1,500만원 4,815만원 유입 현가(÷1.07): A 7,000, B 2,500, C 3,000, D 4,500. NPV: A 4,000, B 1,500, C 1,500, D 3,000. PI: A 2.33, B 2.5, C 2.0, D 3.0. -
①O
B와 C의 순현재가치(NPV)는 같다.B·C 모두 NPV 1,500만원이다.
-
②O
수익성지수(PI)가 가장 큰 사업은 D이다.PI 최대는 D(3.0)다.
-
③O
순현재가치(NPV)가 가장 큰 사업은 A이다.NPV 최대는 A(4,000만원)다.
-
④O
수익성지수(PI)가 가장 작은 사업은 C이다.PI 최소는 C(2.0)다.
-
⑤X
A의 순현재가치(NPV)는 D의 2배이다.A 4,000만원은 D 3,000만원의 2배가 아니다.
해설
이 문제의 용어
순현재가치
⑤ A의 순현재가치(NPV)는 D의 2배이다.
1. 현금유입의 현가 = 말기 현금유입 × [1/(1+0.07)¹]
2. 순현가 = 현금유입의 현가 - 현금지출의 현가
3. 수익성지수= 현금유입의 현가 / 현금유출의 현가
1,2,3의 공식에 맞추어 계산해 보면
|
사업 |
초기 현금지출 |
말기 현금유입 |
현금유입의 현가 |
순현가 |
수익성지수 |
|
A |
3,000만원 |
7,490만원 |
7,000만원 |
4,000만원 |
2.3 |
|
B |
1,000만원 |
2,675만원 |
2,500만원 |
1,500만원 |
2.5 |
|
C |
1,500만원 |
3,210만원 |
3,000만원 |
1,500만원 |
2 |
|
D |
1,500만원 |
4,815만원 |
4,500만원 |
3,000만원 |
3 |