Q
1년 후 신역사가 들어선다는 정보가 있다. 이 정보의 현재가치는? (단, 제시된 가격은 개발정보의 실현여부에 의해 발생하는 가격차이만을 반영하고, 주어진 조건에 한한다)
ㄱ
역세권 인근에 일단의 토지가 있다.
ㄴ
역세권 개발계획에 따라 1년 후 신역사가 들어설 가능성은 40%로 알려져 있다.
ㄷ
이 토지의 1년 후 예상가격은 신역사가 들어설 경우 5억 5천만원, 들어서지 않는 경우 3억 3천만원이다.
ㄹ
투자자의 요구수익률은 연 10%다.
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1
1억원
-
2
1억 1천만원
-
3
1억 2천만원정답
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4
1억 3천만원
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5
1억 4천만원
보기마다 옳고 그름 · 틀린 곳 교정 · 핵심 한 줄
핵심정보가치 = 확실성하의 현재가치 − 불확실성하의 현재가치.
1년 후 신역사가 들어선다는 정보가 있다. 이 정보의 현재가치는? (단, 제시된 가격은 개발정보의 실현여부에 의해 발생하는 가격차이만을 반영하고, 주어진 조건에 한한다)
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③정답
1억 2천만원확실: 5.5억÷1.1 = 5억. 불확실: (5.5억×0.4+3.3억×0.6)÷1.1 = 4.18억÷1.1 = 3.8억. 차이 1억 2천만원.
해설
이 문제의 용어
위험과 수익
③ 1억 2천만원
번호 | 구분 | 내용 |
1 | 정답 | ③ 1억 2천만원 |
2 | 해설 | ③ ※ 정보의 현재가치란 확실성하에서의 현재가치에서 불확실성하에서의 현재가치를 차감한 값을 말하므로 정보의 현재가치는 1억 2천만원이다. 정보의 현재가치를 계산하는 과정은 다음과 같다.
1) 정보의 현재가치 = 확실성하에서의 현재가치 - 불확실성하에서의 현재가치
2) 1년 후 신역사가 확실히 들어섰을 경우 A토지의 현재가치는
550,000,000 / (1 + 0.1) = 500,000,000원
3) 1년 후 신역사가 확실히 들어설지 불확실한 현 상태에서 A토지의 현재가치
(550,000,000 × 0.4) + (330,000,000 × 0.6) / (1 + 0.1) = 380,000,000원
4) 500,000,000 - 380,000,000 = 120,000,000원 |
3 | 기타 |
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